供应链能力成“定海神针”,京东三季度稳中求进

时间:2021-11-20来源:栏目:网络营销

财报显示,2021年第三季度,京东集团净收入为2187亿元,同比增长25.5%;经营利润为26亿元,经营利润率为1.2%,去年同期经营利润为53亿元;归属普通股股东的净损失为28亿元(4亿美元)去年同期...

财报显示,2021年第三季度,京东集团净收入为2187亿元,同比增长25.5%;经营利润为26亿元,经营利润率为1.2%,去年同期经营利润为53亿元;归属普通股股东的净损失为28亿元(4亿美元)去年同期净利润为76亿元。非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为50亿元(8亿美元),去年同期为56亿元。

同比来看,京东依然保持在低利润率运营的固有节奏上。但细看之下,抛去投资的公允价值变动带来的31亿元损失,这份财报依然显得可圈可点――京东零售的基本盘在消费疲软、原材料价格上涨的大环境背景下依然稳固、京东物流则保持着上市以来的扩张态势、京喜在内的新业务亏损幅度环比也有所收窄。

在新业务“稳住”之后,京东所打出的“以供应链为基础”的企业转型正逐步展现出其发展潜力。

零售业务稳定增长

作为京东一贯的营收主力,京东零售的业绩在这一季度表现出可贵的稳定性。

第三季度京东零售收入为1980.02亿元,同比增长22.96%,经营利润为79.42亿元,同比增长17.92%。回顾整个2021年,由于2020年同期基数较低,京东零售第一季度营收出现35.2%的高同比增长,二季度与三季度均保持在22%左右的同比增长率。

数据来源:京东2021三季度财报

经营利润率方面,2021年前两季度保持小幅增长,一季度由去年同期的3.6%增至3.9%,二季度由2.56%增至2.57%,三季度则由4.18%微降至4.01%,基本保持稳定。

在早已是存量市场竞争的线上零售市场,保持总营收的稳定增长实属不易。而考虑到今年疫情、极端天气、能源控制等因素可能造成的原材料上涨、商品供应成本上升等情况,尤其京东的传统优势带电品类受特定品类芯片等元器件紧缺的影响明显,财报中未受影响的经营利润率同样难得。

与主打撮合思维的平台模式不同,京东零售“一采一卖”的重自营业务本身就决定了平台与制造端的供应链存在更紧密的联系。同时,以交易为基础,京东同样涉足物流、C2M定制服务,京东科技则更进一步面向产业推出数字化转型服务。这些都为京东在供应链紧张的情况下提供了稳定供应与议价能力。

在财报电话会上,徐雷在回答中也提及,京东近期跟合作伙伴的沟通会更加紧密,两者将共同努力平抑价格波动。

两者的合作深度在物流及其他服务收入的增长也有所体现。第三季度该项收入同比增长53.08%至159.25亿元。该季度京东物流目前服务的企业客户数量约20万家,外部客户收入占比再次超出50%并创新高。

值得一提的是,物流及其他服务收入已多个季度保持高同比增长水平。这与京东物流上市之后进一步开放外部服务、加大基础设施建设力度关联密切。

库存周转天数与应付款项周转天数均表现良好 数据来源:京东2021三季度财报

但扩张所带来的成本与亏损也显而易见。第三季度京东物流实现亏损7.2亿,亏损率为2.8%,尽管是造成京东集团本季度整体呈现亏损的一大原因,但好在是三季度的整体盈利状况环比上半年明显提升。

据三季度财报显示,截至2021年9月30日,京东物流运营约1300个仓库,而截止二季度末仓库数为约1200个。一季度内新增百座仓库,足见京东物流这一阶段的主要节奏仍在扩张,供应链履约能力的战略意义或将在接下来的时间里逐步显现。

POP业务与美妆等品类迎来红利期

无论是取消二选一政策的推出,还是老竞争对手苏宁的内部变动,都为整个行业释放出了短暂的红利期。

分业务线来看,京东第三方POP业务也得到发展。第三季度,京东第三方POP业务所带来的平台及广告服务收入同比增长35.14%至167.74亿元。在物流收入同步增长的共同作用下,第三季度京东零售服务收入占总营收的比重来到14.95%,去年同期则为13.09%。

京东集团首席财务官许冉在电话会议上也指出,3P业务(POP业务)的增长,对于受到供应链影响的1P业务(自营业务)是一个非常好的补充,京东今年也在大力地建造3P生态。

失去“二选一”限制之后,诸多美妆及时尚奢侈品牌开始进入京东平台。如何承接好此类商家成为关键。

尽管这并非京东传统优势品类,但各品类在营销、仓配等方面的底层能力上有相通之处。从这一角度上看,加速物流能力建设、推进云计算技术的产业化应用都会是未来京东面临市场竞争的底气。从今年双十一业绩来看,时尚居家品类表现尚佳,徐雷也在答分析师问时表示时尚居家是时候开始提速。

分品类来看,第三季度京东电子产品及家用电器商品收入为1108.81亿元,同比增长18.8%。对比来看这一增速表现尚佳,同期格力电器营业总收入同比下滑16.40%,美的集团营业总收入同比增长12.89%。

数据来源:京东2021三季度财报

在二季度电话会议时,徐雷曾提及京东会有产品结构的上行和消费升级的趋势,这一趋势在家电品类下则主要体现为“推新卖高”的策略。如在今年4月,京东就曾推出“无忧换”服务。此类服务成为家电品类业绩收入保持增长的原因之一。

其次,下沉市场的布局也为京东家电带来存量市场下的新增长点。2021年京东加大了线下渠道的投入,1.5万多家京东家电专卖店覆盖全国超60万个行政村。徐雷在电话会上透露,下沉市场的家电销量已占到了京东家电品类总营收的一定比重。

另一方面,日用百货商品收入则继续保持高增长,同比增长29.37%至751.27亿元。营收增速可喜但日用百货商品的履约毛利相对较低,这也使得三季度的京东履约毛利和去年同期相比变化不大。针对这一点许冉表示,未来将通过优化库存管理技术、扩大规模实现规模效应加以改善。

下沉市场的能量依旧

布局下沉市场所带来的另一利好在于新增用户数。

自2020年起,京东的年活跃用户数便保持着30%左右的增速增长。在缺少电商大促的第三季度,京东的年活跃用户数依然同比增长25%至5.52亿。这其中有近75%的新增用户来自下沉市场。

电话会议上,徐雷按年龄将新增活跃用户分为两类,一类为45岁以上的人群,另一类年龄则在18至25岁之间。

从以往的业务动作上可以看出,京东正在试图降低45岁以上的中老年人群的线上消费门槛,如今年双十一推出的“晚8点”策略;同时也推出匹配其需求的产品与服务,如京东家医孝心版及配套智能硬件。至于18至25岁的Z世代人群,徐雷指出其ARPU值提升需要时间,在半年或四至五次购买之后的消费金额会有所提升。

而另一方面,与下沉市场紧密相关的社区团购京喜业务也为京东新业务板块带来了不小的亏损。第三季度新业务经营损失20.73亿元,环比第二季度30.2亿元,亏损幅度则有所收窄。

新业务中包含京东产发、京喜、海外业务及技术创新,综合上述业务来看,亏损收窄最主要的影响因素可能是社区团购业务范围的收缩。今年年中起,京喜拼拼接连关停福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏、青海、山西等省份的业务。

受此影响,新业务的营收增速也有所放缓。第三季度京东新业务营收57.32亿元,同比增长33.25%。第一季度的同比增速为55.74%,第二季度为60.25%。

但此次主动调整并非意味着京东对社区团购持消极态度。电话会上徐雷强调,在他看来,我们认为这是一个5至10年的长期模式,目前关键并非追求规模,而是要在合法合规的基础上以城市为单位探索真正创造价值的业务模型。

京喜拼拼7月曾主动战略聚焦10个省份 图片来源:图虫创意

在巨头入局社区团购的初期,如美团、拼多多均采用快速铺城扩张的策略,但随着政策与市场环境变化这一情况正在发生改变。橙心优选的大裁撤正式宣告着行业进入比拼精细化运营的时期。而降低商品流通成本、提升生鲜供应链和履约效率正是京东的核心业务逻辑。

据徐雷透露,7月京喜主动战略聚焦10个省份,在目前聚焦的城市里,京喜单均履约成本相较业务早期下降了接近50%。这意味着在社区团购的赛道里,京东还远没有出局,而是按着固有节奏前进。

综合三季度财报来看,在零售基本盘保持稳定的前提下,京东整体上仍选择继续押注实体经济投入,加强自身在物流、全渠道建设等方面的底层能力;在新业务方面则选择长期主义路线,优化单城业务模型。可以预见,在保持低利润率运营方针的未来,稳中有进会是京东业绩的关键词。

财报发布次日,京东港股股价大涨9.23%,截止11月19日收盘报352.8港元/股,总市值1.10万亿港元。

1.本站部分来源于互联网用户自主整合上传,如有侵权,请联系我们删除;

2.文章内容并不代表本站的观点或立场,如有关于文章内容,版权或其它问题请联系删除;

3.本文地址:https://jiatu888.com/wlyx/85886.html

最新文章

网站介绍

本站部分内容收集于互联网,如有侵犯贵司(个人)版权,请联系本站删除。

Copyright@2018-2021 www.jiatu888.com 嘉图网 All Rights Reserved 粤ICP备20051635号 网站地图 tag列表

嘉图网